在剛剛過（guò）去的2020年，疫情肆虐全球，給全（quán）球經濟（jì）造成沉重打擊，也給我們LED行業帶來了極大的波動和衝（chōng）擊。進入2021年，疫（yì）情（qíng）影（yǐng）響依然（rán）存在，給行業發展趨勢和走向也帶來了很大的不確定性（xìng）。但是，我們依然可以深（shēn）入產業鏈鏈條的各個環節，看看他（tā）們目前的狀況，尤其是會遇到那些問題？通過對（duì）這些問題和（hé）情（qíng）況抽絲剝繭的分析，也許我們可以對後續行業的走勢能有比較清晰的預判。

芯（xīn）片（piàn）

首先讓我們看看RGB發光芯片端的（de）情況。受（shòu）疫（yì）情影響，去年上半年RGB芯片廠商稼動率大幅下降，產出減少；後半年（nián）受全球市場缺貨以及國內市場強勢複蘇的影響，因禍得福，存貨基本出清，結束了連續二年的負增長。

但是，由於持續（xù）的（de）價格下降，芯片廠商RGB芯片銷（xiāo）售毛利微乎其微，廠商對RGB芯片的擴產動力不足，主要的（de）擴產方向均定位於深紫外、傳感芯片（piàn）、GaN、Min/Micro芯片等新興市場方向。加之後半（bàn）年以來芯片原材料成本（běn）的持續上漲，芯（xīn）片廠商麵臨巨大的成本壓力。因（yīn）此，短期（qī）來看，RGB芯片將（jiāng）麵臨小幅漲價和供貨（huò）趨緊的可能。

 

燈珠

首先，固（gù）晶（jīng）機、焊（hàn）線機、分光編帶等封裝設備廠商麵臨原材料供給不足、價格持續上（shàng）漲，以及其（qí）他半導體封裝大規模擴產對設備需求的擠兌影響，封裝設備交付能力和交付周（zhōu）期大幅度受限，封裝廠商的擴（kuò）產計劃受阻，在今（jīn）年（nián）上（shàng）半年難以達成大規模擴產。因（yīn）此，預計上半年RGB封裝的設備（bèi）產能與去年底基本持平，不會增加多少。

疫情對（duì）勞動力返鄉、不（bú）願外出打工的（de）影（yǐng）響是長期的（de），產線招工仍然困難，封裝廠商的稼動率不會比去年底提高多少。而隨著終端市場（chǎng）小間距的進一步普及，點（diǎn）間距進一步向更小間距轉化，會拉動燈珠需求數量增加，短期來看，RGB封裝燈珠的供給量仍然有可能（néng）會保持（chí）趨緊態（tài）勢。

另一方麵，有（yǒu）色金屬、PCB基（jī）板、芯片等原材料價格持續上漲，導致封裝廠產品成本持續上漲，封裝廠商麵臨巨大的成（chéng）本壓力。在有限的產能約束和原材料成本上漲的雙（shuāng）重因素影響下，封裝廠商會根（gēn）據市場需（xū）求變化（huà）以及自身的成本結構變（biàn）化（huà），調整產品品類的產能分配。在總體（tǐ）產能不變的情況下，增加高毛利品類的產能，同時縮減低毛利品類產品的產能。這會導致不同品類產品供需的階段性失（shī）衡（héng），即：在某一時間段上有的品類出現較大缺貨、有的品（pǐn）類並不缺貨的狀況。供需的階段性失衡（héng）會帶來價格的波動，漲跌不一，幅度不一。因此，短（duǎn）期來看，RGB燈珠的價格（gé）根據不同廠商、品類、型號的不同，價格走勢亦將不同。但是，受製於產能和成本因素，總體來說，RGB燈珠價格（gé）走勢不大（dà）有機會全麵下調，個別規格甚至還有可能繼續小幅上漲。“買缺不買多、買漲不買跌”的恐慌心態會進一（yī）步（bù）加劇缺貨和漲價預期，下遊顯示屏廠商會調高“安全庫存”水位，增加原材料庫存（cún）采購量（liàng），這會進一步加劇階段性的供給緊張。

顯然（rán），這是一次原材（cái）料存貨的“集中式預支采購”，下遊顯示屏廠商調（diào）高、增加的原材料庫存、半成本、產成品庫存，是需要靠終端市場最終去消化和出清的。如果後續終端市（shì）場景（jǐng）氣度不及預（yù）期、遭遇疲軟或增長緩慢，就會影響顯示屏廠商後續的（de）原材料采購規模和采購（gòu）節奏，會對後續封裝廠商的競爭（zhēng）環境和趨勢走向造成（chéng）新的影響。從封裝廠商目前的設備產能及後續的擴產規劃看，長期而言，產能過剩的（de）大局並沒有改變，目前的缺貨隻是階段性的供需失衡。

 

驅（qū）動IC、控製係（xì）統（tǒng）、PCB

全球晶元缺貨、半導體封裝代工廠（chǎng）產能被其他行業擠占，不僅導致顯示屏驅動IC供給緊張、價格上漲，同時（shí），也導致了FPGA芯片、存儲芯片、視頻處理芯片、通（tōng）訊芯片、電源管理芯片等半導體芯（xīn）片的（de）全方（fāng）位供給緊張（zhāng）和價格上漲。這會給驅動IC、控製係統廠商帶來原材料供給（gěi）緊張和成本上漲的壓力（lì）。PCB原材料價格上漲、產能被其他行業擠占，導致（zhì）的PCB供給緊張、價格上漲,，這也將會在一個比較長的時間內影響到LED顯示行業。

值得（dé）注（zhù）意的是，驅動IC、PCB缺貨、漲價（jià）與RGB芯片、封裝燈珠缺貨、漲價（jià）的根源（yuán）及可控性是不一樣的（de）。前（qián）者（zhě）是受全球大市場環境變化的影響、產（chǎn）能被其他行業擠占所導致（zhì）的，91视频app下载LED顯示行業自身的調節和可控性是相對較弱的。但是，由於LED顯示驅動（dòng）IC或PCB的需求量放在全球半導體行業的汪洋大海中，實在是（shì）規模“太小太小”了，滴幾滴水就夠了。相關廠商隻要做好規劃、處理好供應商關係、分散供（gòng）應商風險、管控好關鍵原材料的備（bèi）貨周期（qī）、安全庫存，缺貨是暫（zàn）時的，缺口是不會太大的。而後者主要是LED顯示行業自身的階段性供需失衡、恐慌性囤貨導致的，雖然也受到（dào）大的市場環境的影響（如有色金屬等（děng）大宗商品短缺、漲價等），但是，行業的供需關係（xì）最終會自（zì）我調節的。

 

顯示屏

芯片、封裝燈珠、驅動IC、PCB等原材料缺貨和漲價對（duì）顯示屏廠商（shāng）的競爭格局的影響並不局限於“缺”和“漲”。影響競爭關係的另（lìng）一個重要因素（sù）在於：“不（bú）同步、不同比”。不（bú）同步，你先被漲價了，不見得別人也同時被漲價了；你的供應商漲價了，不見得別人的供應商也漲價了；你先缺貨（huò）了，不見得別人也同時缺（quē）貨了；你（nǐ）的供應商缺貨，不見得別人的供應商也缺貨。不同比，你被漲了（le）20%，別人可能隻漲了（le）5%；你缺貨60%，別人可能隻缺10%。“時間差”和“數量差”拉大了競爭力量的對比。

更重要（yào）的是，對顯示屏廠商而言，決定顯示屏售價的絕不僅僅是成本這一個因素。雖然上遊供應（yīng）商大麵積漲價，提升了顯示屏的BOM成本，但是顯示屏最終在市場上的售價是由需求和（hé）競爭（zhēng）關係決定的。尤其是供應鏈缺貨的預期增（zēng）加（jiā），提（tí）升了企業（yè）的安全（quán）庫存水位，這同（tóng）時給市場銷售（shòu）增（zēng）加了很大的壓（yā）力。如果市場銷量沒有達到（dào）企業預期，大量庫存積壓，造（zào）成的結果可能（néng）是降低利潤（甚至虧本）、低價（jià）衝量，消化（huà）庫存，回（huí）籠（lóng）資金。因此，缺料和漲價（jià）對屏（píng）廠的影響，並不一定帶（dài）來漲價的必然結果。在一段時間內，顯（xiǎn）示屏的價格根據不同的規格（gé）型號（hào），不同的廠商，價格很（hěn）可能會（huì）處於一個上下波動（dòng）的狀（zhuàng）態。

另一（yī）個值得關注（zhù）的問題是品質。由於階（jiē）段性供需失衡，加之恐慌性囤貨，東西不愁賣了，這會導致個別企業放鬆來料管（guǎn）控和品質管控（kòng），導致品質（zhì）風險。

複雜的、激烈的競爭局勢，對顯示屏企業（yè）的運營管理能（néng）力提出了越來越高的要求。理性的供應商會優先保證（zhèng）大客戶（hù）和（hé）核心客（kè）戶的供貨，供應鏈資源將向頭部企（qǐ）業集中。而企業之間，在這樣的非常時期，越發考驗的（de）是供應鏈資源整合能力、市場營銷能力、品質管控（kòng）能力等企業綜（zōng）合運營管理能力。因此，我們認（rèn）為行業洗牌將會進一步加劇。

 

經（jīng）銷（xiāo）商、工程商和集成商

對各地經銷（xiāo）商、工程商、集成商來說，麵臨這樣複雜多變的市場環境，需要更加謹慎地選擇合作廠商。規模更大的、采購體量更大的、支（zhī）付采購貨款更有信譽的邁（mài）普光（guāng）彩廠商，將會（huì）獲得更好的上遊供應鏈的支持，在市場上將更具競爭力。同時，因為整個產業鏈供應趨緊，合作廠商能否（fǒu）按時交貨也將成為考察合作廠商能力的重要指標（biāo）。

綜合來說，一要防止承諾的（de）交期不（bú）能兌現（xiàn）的風險（xiǎn）；二（èr）要（yào）防止承諾的價格不（bú）能履行的（de）風險；三要防止盲目囤貨，市場價格波動的（de）風險；四是要防止（zhǐ）品質風險。那些有完善價格（gé）體係與價格（gé）管（guǎn）理（lǐ）、調價保護和品質（zhì）管控、交付承諾的廠商，將會（huì）得到更多（duō）的經銷商、工程商和（hé）集成商（shāng）的支持（chí）和依賴（lài）。

 

顯示屏終端市場

國（guó）內防疫又一次經受住了（le）“春節”的大考，預期國內（nèi）顯示屏終端市場將很快（kuài）步入正常的市場周期，但其（qí）成長性如何尚有一定的不（bú）確定（dìng）性。兩會（huì）尚未召（zhào）開，今年的政府財政預算還沒有確定，宏觀政策麵的導向（xiàng）對（duì）行業的（de）影響還需要觀察。

從顯（xiǎn）示屏自身的（de）行業應用及產品創新的角度看（kàn），似乎沒（méi）有看到巨大的新的（de）增量（liàng）市場。可以確（què）定的是91视频app下载小間距會加速普及，點（diǎn）間距會向更小（xiǎo）間距（jù）轉化，P1.25（含）以上間距（jù）的市場會全麵轉向渠（qú）道市場為（wéi）主（zhǔ），P1.0以下的（de）市（shì）場增（zēng）速短期內不會太快。價格戰是（shì）一定會打的（de），價格戰的核心（xīn）不一定就是降價，而是“拉開足夠（gòu）的價差”，普遍漲價，而我不漲，也是價格戰。

海外市場（chǎng），前半年基本沒戲，不會比去年底有多少改善。對依賴疫苗短期內（nèi）能（néng）夠控製（zhì）全球疫情的蔓延不必過（guò）於奢望，《貧窮的本質》一書講過在（zài）全球普及兒童（tóng）接種水痘（dòu）疫苗所經曆的（de）數（shù）年的艱辛曆程和遇到的重重困難，要達到70%以上人口的接種率（lǜ）絕非易事（發稿（gǎo）時止，國內疫苗（miáo）接種隻達到3100萬劑），更何況，迄今為（wéi）止，還沒有什麽權威信息告訴（sù）我們，疫苗能在（zài）多長時間內有效。如果顯示屏終端市場前半年遭（zāo）遇疲軟、增長緩慢（màn），上遊的缺貨將（jiāng）會得到緩解，漲價將會受到抑製，價格戰將會加劇。

除了上述的（de）產業鏈的主要板（bǎn）塊的基本格（gé）局和趨勢、走向以外，還有很多朋友會關心更加細分的（de）市場，如：COB、N合1、會議一體機、戶外小間距等等，由於篇幅有限，不一一詳述，歡（huān）迎有興趣的朋友單（dān）獨聯係溝通探討。

總之，2021年的市（shì）場與（yǔ）往年相（xiàng）比，將會麵臨更（gèng）大的不（bú）確定性和波動性。